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www.041.net2018年中报业绩预告分析之一:中小板业绩

来源:http://www.yamatoshokai.com 作者:www.041.net 时间:2019-08-31 10:35

www.041.net,一季度业绩预告披露3成,主板披露率仅3.87%,中小板49.06%,创业板95.93%,接近全部披露。截至2018年4月10日下午3点,共有1200家上市公司披露一季度业绩预告,在所有上市公司中占比为34.48%。其中,主板和中小板披露率较低,分别为3.87%和49.06%,创业板披露率高达95.93%,过半行业全部披露。

    从二级行业看,2018年Q2相比于2018年Q1、2017年全年和2017年Q3均加速上行的二级行业有8个,分别是:塑料、医药商业Ⅱ、营销传播、食品加工、专业工程、一般零售、服装家纺、计算机应用;加速下行的二级行业有7个,分别是:其他电子Ⅱ、化学制品、互联网传媒、基础建设、园林工程Ⅱ、房地产开发Ⅱ、钢铁Ⅱ。

    创业板2018年一季度业绩改善明显。以业绩预告披露公司为样本,2018年Q1预计净利润为229.57亿元,同比增长39.8%,较去年明显回升,符合我们对创业板业绩的乐观预期。其中,有82%的创业板公司实现盈利,有52%的公司实现业绩增长。我们对业绩增长区间进一步分析,发现创业板有12.76%的公司业绩同比增速处于25%-50%区间的占比,而在50%-100%区间为8.13%,在100%以上区间的为19.92%。从盈利情况和业绩增长情况两方面的数据,我们可以发现创业板公司的盈利质量较高。

    中小板2018年半年度业绩增速放缓至18.6%。以业绩预告披露公司为样本,2018年半年度预计净利润为1493.44亿元,同比增长18.6%,较去年明显放缓。其中有89%的公司实现盈利,有53%的公司实现业绩增长。我们对业绩增长区间进一步分析,发现中小板有17%的公司业绩同比增速处于25%-50%区间的占比,而在50%-100%区间为7%,在100%以上区间的为12%。

    我们进一步对创业板上市公司的盈利结构进行拆解,发现从市值角度看,中小市值上市公司的预计盈利增速较为突出。其中,市值在300-500亿的公司盈利增速高达213.78%,市值在200-300亿的公司为75.86%。从行业角度来说,传媒行业是创业板业绩增量的最主要来源,贡献盈利为22.2亿元,占比34.0%。此外,基础化工、医药和计算机行业也是对创业板业绩增速有较高贡献的行业,分别贡献净利润10.6亿元、10.1亿元和3.5亿元。

    300-500亿区间增速最快,关注持续改善行业

    从一级行业来看,比较2018Q2和2018Q1的净利润同比增速,改善幅度最大的前五个行业为:石油石化、轻工制造、机械、传媒、家电;下行幅度最大的前五个行业为:国防军工、计算机、通信、钢铁、电子元器件。

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