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美联储又要降息了?恐怕没这么简单,降息或被

来源:http://www.yamatoshokai.com 作者:www.041.net 时间:2020-02-10 18:05

2018年,美联储共加息4次,但进入2019年后,美联储连续降息,分别在8月、9月、11月三次宣布降息,且降息的幅度都是25个基点。

据CME“美联储观察”:美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%,降息25个基点的概率为0%,加息25个基点的概率为0.7%;到明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为90.5%,降息25个基点的概率为8.8%,加息25个基点的概率为0.7%。

从国内的情况来看,经济数据陆续发布,之后中央经济工作会议将召开,定调2020年经济工作。整体来看11月经济数据预期较好、通胀仍将在较高水平、降息操作减缓、外资持续净流入、股市专注布局2020年等因素,都推动资金向提高风险偏好的方向倾斜。调整大类资产配置顺序:股票大宗货币债券。

降息概率有多大?

但美国11月非农远超预期,且从上一次的决议申明来看,美联储整体基调略微偏向鹰派。因此,对于今年的最后一次会议,经济学家普遍预计美联储将维持利率不变,目标区间为1.5%-1.75%。

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对市场有何影响?

从国内的情况来看,经济数据陆续发布,之后中央经济工作会议将召开,定调2020年经济工作。整体来看11月经济数据预期较好、通胀仍将在较高水平、降息操作减缓、外资持续净流入、股市专注布局2020年等因素,都推动资金向提高风险偏好的方向倾斜。调整大类资产配置顺序:股票大宗货币债券。

对此,中银国际证券分析认为,近期全球各国央行的货币政策有所驻足观望,无论是发达国家还是发展中国家,都采取维持基准利率的操作。当前全球对2020年经济走势的预期不明朗,因此货币政策的暂缓一定程度上是为观察经济走向留出的时间窗口。

如果美联储暂停降息,对市场将带来什么影响?

中金公司指出,对于市场和资产价格而言,相比因货币政策的边际调整可能导致未来作为2019年全球市场和资产价格最重要主线的利率“价”的变化边际衰减,建议更多关注“量”的增加对全球流动性和相应资产价格可能带来的影响。建议更多从流动性改善的逻辑去寻找配置方向,基本面和政策/政治环境存在边际改善空间,同时处于资金和估值洼地的资产/市场可能具有更高的配置价值。返回搜狐,查看更多

2018年,美联储共加息4次,但进入2019年后,美联储连续降息,分别在8月、9月、11月三次宣布降息,且降息的幅度都是25个基点。

不过,由于此次会议是年内最后一次议息会议、且美联储会更新其经济数据和对于未来利率预期的预测,因此市场可能会更为关注对于未来货币政策路径的前瞻指引。

渣打银行预计12月议息会议后会继续维持现有的1.5%到1.75%的联邦基金基准利率水平不变。

渣打银行预计12月议息会议后会继续维持现有的1.5%到1.75%的联邦基金基准利率水平不变。

对市场有何影响?

中银国际证券分析指出,美国非农远超预期,失业率回到低点,未来经济仍在下行中,但就业数据显出一定韧性。美国PMI表现不振,经济依旧承受下行压力,美联储内部对政策分歧大,降息概率下降,未来或更多通过扩表增加流动性。美国经济下行但未来下行速度或会减缓,美元受到非农数据支撑走强或会持续。

中银国际证券分析指出,美国非农远超预期,失业率回到低点,未来经济仍在下行中,但就业数据显出一定韧性。美国PMI表现不振,经济依旧承受下行压力,美联储内部对政策分歧大,降息概率下降,未来或更多通过扩表增加流动性。美国经济下行但未来下行速度或会减缓,美元受到非农数据支撑走强或会持续。

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