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www.041.net:原油价格强势反弹 抄底油气主题QDII

来源:http://www.yamatoshokai.com 作者:www.041.net 时间:2019-06-22 12:33

  肖中洁

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">  目前原油及大宗商品的市场情绪依然偏空,难免会遭遇进一步下跌,且未显示出任何见底的迹象。全球原油需求已经由于中国经济增长减速以及许多发达经济体陷入停滞状态而减弱,石油缺乏趋势型投资机会

  由于2014年原油持续下跌,相关QDII基金因而损失惨重。随着油价的复苏,好买基金研究中心总监曾令华和济安金信科技有限公司副总经理、基金评价中心主任王群航[微博]都认为,可以抄底原油,在相应主题基金上进行部分配置。

  ⊙记者 张苧月 ○编辑 于勇

  近期,随着原油价格的强势反弹,三只油气主题QDII基金净值集体飙升。

  东方不亮西方亮,上半年股市再度演绎了这一故事。今年上半年,上证指数还在2000点附近苦苦徘徊,而以美国为代表的海外市场表现稳健,其中房地产QDII、油气QDII和黄金QDII等主题产品业绩突出。不过,近日沪深股市走势向好,国际大宗商品却遭遇重挫。特别是原油价格的弱市寻底格局,更是波及国内投资于该标的的主题基金,令油气类QDII月跌幅高达20%。

www.041.net,  截至2015年2月26日,华宝兴业标普油气、诺安油气和华安标普石油的业绩增长分别为7.64%、3.24%和4.43%。虽然这一业绩水平尚能言实力,不过与2014年对比已经是咸鱼翻身。上述三只产品2014年第四季度的业绩均为亏损,分别为-31.87%、-16.80%和-16.29%。

  国际油价跌跌不休

  而且,自2015年1月19日起,华宝兴业标普油气实现T 0交易,买入当日即可卖出,流动性显著提升。同时,该基金申购门槛仅为100元,二级市场买入最低门槛70元左右(一手),使得中小投资者也能够参与进来。

  今年上半年,受国际地缘政治事件频发的影响,比如持续紧张的乌克兰局势和伊拉克冲突,以原油为首的战略资源价格节节走高。不过,时至下半年,局面急转直下,截至现阶段,WTI和布伦特较6月高点的下跌幅度达40%。

  德圣基金研究中心对QDII全年的收益做了一个分析,结果很有意思。从收益时间上看,QDII基金收益主要集中在二季度,而在三、四季度基本上处于亏损。从主题类型来看,油气主题先扬后抑,领跌市场,最大跌幅超30%;房地产主题最强势。从区域来看,主投美股QDII领涨,其中地产主题基金全年表现较佳,但是波动较大,其次是以纳斯达克[微博]100、标普500指数为代表的指数类产品;而新兴市场的金砖四国指数基金基本全军覆没。

  目前,原油价格不断刷新数年低位。市场分析人士指出,其主要归因于全球范围内石油需求放缓,在美国页岩能源热潮的部分带动下,市场上的原油供过于求。其次,随着原油价格大跌, OPEC成员们相互施压,以竞相降低售价来争夺市场份额。

  其中,主投油气资源等商品类的QDII则亏损幅度较大。截至2014年12月31日,QDII基金亏损幅度在10%以上的有10只,其中华宝兴业油气亏损32.23%,信诚全球商品主题亏损25.26%,银华抗通胀主题亏损25.03%,上投全球天然资源股票亏损18.4%,其他亏损幅度较大的还有工银标普全球自然资源指数、国泰大宗商品、华安标普石油指数、诺安油气能源、中银标普全球资源、信诚四国配置、建信全球资源等。

  最新数据显示,11月份OPEC组织成员国的原油总产量与10月份相比减少了39.01万桶/日,至3005万桶/日。同时,OPEC本周三还下调了2015年全球对该组织原油需求的预期。OPEC表示,2015年全球原油市场供应过剩的形势还将加强,并预测明年其原油的全球需求将会下降至2892万桶/日,较前次预估低28万桶,比当前产出少逾100万桶。此外,若当前原油价格的疲势继续持续更长时间,那么将影响到2015年非OPEC国家的供给预估,尤其是对页岩油增长的预期。

  失之东隅,收之桑榆。在部分分析人士看来,2014年的原油类QDII暴跌产生了抄底和套利机会。“如果投资者对油价看好,觉得有上升空间,可以对这类基金进行配置。”王群航说。曾令华也持有类似观点。

  油气类QDII前景惨淡

  在王群航看来,在需求方面,低廉的油价有助于降低全球整体的通胀水平,从而使得央行[微博]能将宽松的货币政策延续下去,这对全球经济的复苏有益,在这样的背景下,明年全球对原油的需求水平,应该会有一个缓慢增长的趋势预期。在供给方面,一方面,美国页岩油生产商2015年进一步提高原油供应量的可能性微乎其微,甚至不排除到了2015年年中之后一些页岩油生产商有被迫开始停产的可能性,这就是说,作为重要原油进口国之一的美国,其页岩油产业在此次的油价波动中即将受到一定的打击。另一方面,考虑到石油出口是OPEC成员国最重要的收入来源,因此油价平衡点并不能仅仅从生产成本上进行考量,其它因素也需要关注,即如果油价继续保持在当前的低位,OPEC成员国必然面临着政府支出减少和居民福利水准的全面下降,从中长期来看,这种局面或将是各国政府难以承受的。因此,如果低油价继续维持半年左右的话,至迟在2015年下半年某个时点,OPEC开始削减产量的可能性还是不低的。

  目前有3只专业投资石油和天然气的油气QDII,分别为华宝兴业标普油气上游股票、诺安油气能源和华安标普石油。今年上半年,因受到国际地缘政治事件频发的影响,比如持续紧张的乌克兰局势和伊拉克冲突,以原油为首的战略资源价格节节走高。受益于此,三只QDII的收益分别达到17%、14%、11%。

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