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方正证券融资融券研究日报www.041.net

来源:http://www.yamatoshokai.com 作者:www.041.net 时间:2019-08-03 08:46

【两融头条】

    截至2018年05月10日,两市融资融券余额9887.95亿,其中融资余额为9828.27亿元,融券余额为59.08亿元。

    1、纸价快速上涨,纸业股迎布局良机 华印纸箱消息,瓦纸一周暴涨1000元/吨已有100多家纸厂提价。5月以来,包装纸市场可谓是经历了一场“浩劫”,各路涨价函纷至沓来。废纸、原纸、纸板仿佛展开了一场轰轰烈烈的涨价大战。5月8日-5月9日全国100家造纸厂的最新废纸收购价显示,全部纸企都上调了废纸价,幅度在50-350元/吨。

    历史上看,纸张价格的上涨大多由成本驱动。导致这一轮纸张涨价较为直接的因素是国内供给端因素。厂商生产成本不断抬升的一个很重要的原因是造纸原材料的供不应求,原料涨价给造纸厂带来成本端压力。从行业角度看,造纸行业市场集中度提升,造纸厂议价能力显著提升,提价欲望强烈。 对A股而言,这一轮纸企开启新一轮提价直接是短期受原料废纸价格上涨等因素推动。而,从中期看,造纸企业受益于“成本端涨价 造纸厂提价 需求旺季 行业集中度提升”等因素,造纸企业基本面将进一步改善,盈利预期依然向好。

    受益股:太阳纸业(002078)

    2、受进口煤政策收紧影响,煤炭短期价格上涨

www.041.net,    博览财经消息整理,环渤海港口动力煤价格开始反弹,目前在淡季已逆势上涨60元/吨左右,贸易商的报价更高,有些刹不住的味道。陕西榆林地区煤矿涨价后销售良好,矿上拉煤车排队较多,个别大矿仍有涨价意愿。神府地区部分煤矿近日末煤价格调涨5-10元不等,目前库存较低。 动力煤在淡季出现涨价行情主要有以下几个方面的原因:首先,进口煤政策收紧导致国内煤炭供给减少。其次,5月份为需求淡季,但是却好于预期,动力煤库存低位,同样会激发煤炭涨价。下游建材、化工等企业对煤炭的需求增加,煤矿销售得以好转,提振了煤价。

    对A股而言,前期煤炭煤炭价格大幅下跌,而近期受到进口煤政策收紧导致国内供给大幅减少,同时下游需求虽处在淡季但是逐步好于预期的影响,预计动力煤价格短期基本面进一步好转。

    受益股:中国神华(601088)

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