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我国企业债券筹资存在的问题www.041.net:

来源:http://www.yamatoshokai.com 作者:www.041.net 时间:2019-09-23 00:05

债券融资的概念及优势 ](http://www.64365.com/zs/643357.aspx)

综上,本文从理顺我国企业债券发行的管理体制;扩大企业债券发行规模和种类,改善发行的期限结构;培育企业债券的二级流通市场;建立规范的信用制度;完善企业债券的司法监管体系几个方面对我国企业债券筹资发展提出了建议,希望对您有所帮助。

我国企业债券筹资存在的问题:

(二)扩大企业债券发行规模和种类,改善发行的期限结构 

由于我国市场经济发展还不是很成熟,市场机制在很多方面还存在漏洞,需要完善,因此我国企业债券筹资也存在一些问题,文本为大家介绍了我国企业债券筹资存在的问题的内容,请阅读下面的文章进行了解。

(四)建立规范的信用制度 

由上文可知,我国企业债券筹资存在的问题主要有:发行审批管理体制有缺陷;企业债券的规模小、种类少、期限结构不合理;二级流通市场发展缓慢和不匹配的问题;信用评级制度不健全;缺乏有效的市场监管和担保机制。希望这些知识对您有所帮助。

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目前企业债券的信用评级由于受到诸多条件的限制,如评级机构设置不合理、过多依赖于行政单位、中介机构与各方的利益没有完全脱钩等因素,使得信用评级的有效性大大降低。与此同时,各种中介机构的评级方法不统一、由于评级指标设置不科学、各评级机构之间缺少必要的沟通,使得评级结构缺乏科学性、规范性和统一性,总的来说信用评级工作比较混乱,这既不利于投资者对于企业债券信息的识别,也不利于政府对于企业债券的监管。此外,由于在实际经济工作中,存在企业为了保证发行成功,以各种补贴方式提高给中介机构的报酬,使得暗箱操作的事件时有发生。

 

www.041.net,(一)发行审批管理体制有缺陷  

我国企业债券筹资存在的问题

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债券融资的优缺点有哪些 ](http://www.64365.com/zs/643362.aspx)

发展企业债券筹资的有利因素有哪些

由于我国企业债券的流通体系尚未健全,企业债券长期处于“有发行、无交易”的状态,尤其是地方发行的企业债券。从发行市场来看,基本以区域性市场为主,即地方企业债券一般向当地投资者出售,但从流通市场来看主要集中在上交所和深交所,这种设置反映出发行市场和流通市场的不匹配。事实上,由于政策原因,大量地方债券是无法实现易地交易的。与近几年股票市场和国债市场的迅速发展相比,企业债券二级市场发展缓慢,使得企业债券交易呆滞,几乎没有流动性。这无疑会加大投资者对于企业债券的风险预期,纷纷回避购买企业债券,企业债券市场的规模发展更显得无力。

(五)完善企业债券的司法监管体系  

(三)二级流通市场发展缓慢和不匹配的问题  

(一)理顺我国企业债券发行的管理体制  

首先,我国企业债券发行规模较小。虽然与上世纪80年代相比,我国的企业债券发行量已经上了一个新的台阶,特别是92年达到了历史最高的 683.71亿元,但总的来看我国企业债券发行额占国债发行额和GDP的比重较低。自1994年以来,企业债券的发行额占国债发行额的比重一直徘徊在 10%到20%之间,占GDP的比重不到1%,不论是绝对数还是相对数都与发达国家有很大的差距。其次,从一般意义上说,企业债券的种类很广,例如迄今为止在美国市场上共发行了25种不同种类的企业债券。但在我国发行的企业债券中主要是普通企业债券,以及少量的可转换债券,企业债券的种类十分有限,这严重限制了不同偏好的投资主体进入我国企业债券市场。此外,在我国发行上市的企业债券中,以短期债券为主,中期债券次之,长期债券几乎没有,还款期大多集中在 2至5年,债券期限结构非常不合理。

一方面,要完善我国企业债券监督管理的立法工作,对《企业债券管理条例》、《公司法》、《证券法》等有关法律法规进行修订,明确各个层次的企业债券监管主体、监管内容、监管客体、监管方式和程序等,在法律层面上构件一个全方位的监管网络,防止管理者的缺位现象。另一方面,应当根据市场经济的本质要求,理顺发债企业、投资人、监管部门与司法部门多方之间的关系。政府职能部门的工作应当定位在宏观规划和项目审核上,而企业与投资者之间的债权债务纠纷只能由人民法院依法加以裁决,政府有关部门不应加以干涉。

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